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認股證(窩輪)的主要條款/常用名詞(Chinese version only)

認股證(窩輪)的主要條款/常用名詞

本頁整理認股證的主要條款與常用名詞;對沖值、引伸波幅、槓桿與時間值另設專頁。

相關資產

目前在香港窩輪市場上合資格的相關資產包括本地指數、海外指數、本地股票、海外股票、交易所買賣基金(ETF)、商品及貨幣等,有關單一股份權證的合資格股份名單載於香港交易所網站。

行使價

持有人可於到期日以「行使價」「買入」(認購證)或「賣出」(認沽證)相關資產。但港交所上市的認股證是設有期限而且全屬歐式現金結算。因此到期時亦會用「行使價」去計算現金結算的金額返還於持有人。

行使價為認股證重要條款之一,因為於到期日時,認股證的價值會受其價值狀況所影響(越價內,回報越高,到價或價外則零價值)。

相關資產價格 > 行使價 相關資產價格 = 行使價 相關資產價格 < 行使價
認購證 價內 到價 價外
認沽證 價外 到價 價內

換股比率或兌換比率

持有人於到期日,可以行使價兌換1個單位相關資產的權利所需的窩輪的份數。

例如:10兌1的換股比率,意味著10份窩輪於到期日可按行使價兌換等值於1個單位相關資產的權利。港交所對換股比率有明確要求。股份(個股)認股證的換股比率須為1,5,10,50,100或500。

認股證街貨量

每一隻認股證於發行時均有一個預先訂下的發行量數目。該數目將分別由市場(即發行商以外的投資者)及發行人(或流通量提供者)持有。街貨是指由發行人以外的投資者持有的數量或比例。例如30%街貨即代表,發行商持有70%,而其他投資者則持有30%。因此街貨越高,窩輪價格越容易受市場供求影響。

Warrants Settlement Price
CBBCs Settlement Price
CBBCs Residual Value
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